NIKKEI 225 - Ein Index am Puls der Zeit

Nahaufnahme #4 - Japans Leitindex im Aufwind: NIKKEI 225
Der 22. Februar 2024 war in Japan ein Tag mit besonderer Strahlkraft, denn an diesem Tag übertraf der NIKKEI, der wichtigste und älteste Aktienindex Asiens, zum ersten Mal seinen am 29. Dezember 1989 erreichten Höchststand von 38.957 Pkt. und schloss mit 39.098 Pkt. https://2cm.es/1oVwI

35 Jahre (!!) hat es also gedauert, bis das Platzen der damaligen Spekulationsblase verdaut wurde und nicht wenige Beobachter sehen in der neuen Rallye Parallelen zu 1990, da fundamentale Risiken wie hohe Bewertungen und Yen-Schwäche eigentlich durchgehend bestehen.

Aber aktuell jagt ein Rekord den nächsten (Letztstand 56.947 Pkt., 46% Anstieg in zwei Jahren), und dank des klaren Wahlsieges letzter Woche von Japans erster Ministerpräsidentin SanaeTakaichi, die sich in der Tradition von ShinzoAbe und seinen auf billigem Zentralbankgeld und flexibler Fiskalpolitik beruhenden Wirtschaftsreformen Abenomics) sieht, spricht wenig gegen weitere Kursgewinne. https://2cm.es/1jRQS

Selten standen die Japaner so geschlossen hinter ihrem Staatsoberhaupt, was zu einem überwiegenden Teil daran liegen dürfte, dass sich Takaichi klar auf die Seite Taiwans und gegen die Vorherrschaft und Einschüchterungsversuche Chinas positioniert hat, bis zu einer möglichen militärischen Verteidigung der demokratischen Nachbarinsel. https://2cm.es/1oVC6

Ähnlich dem DJIA in den USA ist der NIKKEI ein preisgewichteter Kursindex, so dass weder Dividenden noch Marktkapitalisierung eine wichtige Rolle spielen.

Das führt dazu, dass von den 10 am höchsten gewichteten Aktien lediglich 3 Titel auch zu den am höchsten kapitalisierten Unternehmen des Landes zählen, nämlich Advantest, Softbank undTokyoElectron, wären z.B.Toyota als größtes Unternehmen mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von $322 Mrd. nicht unter den Top 10 aufscheint. https://2cm.es/1oVDl

Berechnet wird der NIKKEI seit 1950 von der Wirtschaftszeitung NihonKeizaiShimbun, die auch als Herausgeber auftritt und als einziger Anbieter Lizenzgebühren auf jedes gehandelte Derivat (Futures oder Optionen) an Terminbörsen weltweit einheben darf, eine zentrale Einnahmequelle und oft als quasi-monopolartige Position kritisiert wird. https://2cm.es/1oVGj

Im Gegensatz zumTOPIX in dem alle rund 1700 an der Börse gelisteten jap. Unternehmen vertreten sind, finden sich imNIKKEI lediglich die liquidesten 225 Unternehmen, dafür werden Branchentrends viel schneller abgebildet, wie die aktuelle Gewichtung des Technologiesektors von über 53% (!!) im Gegensatz zu 13% im TOPIX vor Augen führt.

Dienten die beiden Aktienindizes gar als Vorbild für die Denksysteme (intuitives System 1 vs. rationales System 2) in Daniel Kahnemans „Schnelles Denken, langsames Denken“ Hauptwerk? Tōdai moto kurashi (灯台もと暗し) sagen die Japaner dazu: Am Fuße des Leuchtturms ist es am dunkelsten. Wer mag da widersprechen. https://2cm.es/1oVL3

Selbstbestimmt Leben - im Osten geht die Sonne auf;